Rundschreiben 13/2009 (BA) - Beleihungswertermittlung bei Erbbaurechten

Die BaFin präzisiert im Rundschreiben 13/2009 die Beleihungswertermittlung bei Erbbaurechten gemäß § 21 der Beleihungswertermittlungsverordnung (BelWertV). Sie beantwortet Zweifelsfragen zur Auslegung der Vorschrift und vereinheitlicht die Zinssätze für verschiedene Abschläge, um vergleichbare Ergebnisse zu gewährleisten. Insbesondere wird der Umgang mit Erbbauzinsreallasten und deren Kapitalisierung als Vorlast oder Wertminderung detailliert erläutert.

Das Rundschreiben legt fest, dass der Kapitalisierungszinssatz für Erbbauzinsreallasten maximal 5 % betragen darf, wobei dieser Zinssatz nachvollziehbar darzulegen und zu begründen ist. Es wird klargestellt, dass dieser Zinssatz nicht mit dem Kapitalisierungszinssatz für die Ertragswertermittlung gleichgesetzt werden kann. Zudem akzeptiert die BaFin das sogenannte Münchner Verfahren für die Beleihungswertermittlung von Erbbaurechten, sofern bestimmte Abschläge vorgenommen und Mindestabschläge bzw. Höchstkapitalisierungszinssätze eingehalten werden.

Das Rundschreiben richtet sich an Pfandbriefbanken und andere Kreditinstitute, die Beleihungswertermittlungen bei Erbbaurechten durchführen. Es stellt sicher, dass die Bewertungspraxis konsistent und sachgerecht erfolgt, was direkte Auswirkungen auf die Höhe der in die Pfandbriefdeckung einstellbaren Beträge hat.