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MiCAR schafft erstmals ein einheitliches EU-Regime für Kryptowerte außerhalb der bestehenden Finanzmarktregulierung: Emittenten von E-Geld-Token und vermögenswertereferenzierten Token benötigen eine Zulassung samt Whitepaper-, Eigenmittel- und Reservepflichten.
Kryptowertedienstleister (CASPs) — vom Verwahrer bis zur Handelsplattform — unterliegen Zulassung, Organisations- und Wohlverhaltenspflichten sowie Regeln gegen Marktmissbrauch in Kryptowerten. Bestehende nationale Regime wie das deutsche Kryptoverwahrgeschäft gehen im EU-Regime auf.
Die ESMA hat eine Stellungnahme veröffentlicht, die die aufsichtsrechtlichen Erwartungen an Krypto-Dienstleistungen im Zusammenhang mit nicht-MiCA-konformen Asset-Referenced Tokens (ARTs) und E-Geld-Tokens (EMTs), auch bekannt als Stablecoins, präzisiert.
Original öffnen: esma.europa.eu ↗Die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) hat auf die öffentliche Konsultation der Europäischen Kommission zur Überprüfung der MiCA-Verordnung (Markets in Crypto-Assets Regulation) reagiert. Die Empfehlungen der ESMA zielen darauf ab, den Rahmen zu vereinfachen, den Anlegerschutz zu verbessern und innovative Geschäftsmodelle wie dezentrale Finanzen (DeFi), Staking, Lending und Borrowing zu adressieren.
Original öffnen: esma.europa.eu ↗ESMA75-113276571-1721Die ESMA hat auf die Konsultation der Europäischen Kommission zur Überprüfung der MiCA-Verordnung geantwortet. Sie schlägt gezielte Änderungen, Klarstellungen und weitere Bestimmungen vor, um die Wirksamkeit und Kohärenz des EU-Regulierungsrahmens für Krypto-Assets zu stärken. Ziel ist es, Rechtsunsicherheiten zu beseitigen, Regulierungsarbitrage zu verhindern und die Vorschriften für Marktteilnehmer zu vereinfachen.
Original öffnen: esma.europa.eu ↗ESMA75-113276571-1525Die ESMA hat eine Compliance-Tabelle zu den Leitlinien für die Aufrechterhaltung von Systemen und Sicherheitsprotokollen gemäß MiCA veröffentlicht. Diese Tabelle gibt an, welche nationalen zuständigen Behörden (NCAs) die ESMA-Leitlinien zur Spezifikation von Unionsstandards für die Aufrechterhaltung von Systemen und Sicherheitsprotokollen für Anbieter und Personen, die die Zulassung zum Handel mit Krypto-Assets (außer vermögenswertreferenzierten Token und E-Geld-Token) anstreben, einhalten oder beabsichtigen, einzuhalten.
Original öffnen: esma.europa.eu ↗ESMA75-113276571-1528Die ESMA hat eine Compliance-Tabelle zu den gemeinsamen Leitlinien der EBA und ESMA zur Eignungsbeurteilung von Aktionären und Mitgliedern mit qualifizierten Beteiligungen an Emittenten von vermögenswertreferenzierten Token (ARTs) und Krypto-Dienstleistern (CASPs) veröffentlicht. Diese Tabelle gibt einen Überblick darüber, wie die nationalen zuständigen Behörden in den EU-Mitgliedstaaten diese Leitlinien umsetzen oder umzusetzen beabsichtigen.
Original öffnen: esma.europa.eu ↗Ab dem 01.07.2026 dürfen Kryptowerte-Dienstleistungen in der EU nur noch mit MiCA-Zulassung erbracht werden. Anbieter ohne Zulassung brauchen geordnete Abwicklungspläne; Institute sollten Geschäftsbeziehungen zu solchen Anbietern überprüfen.
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Del. VO (EU) 2025/885Vorgaben und Meldevorlagen für Anbieter, die Geschäfte mit Kryptowerten gewerbsmäßig ausführen oder vermitteln: Überwachungssysteme, Verfahren und Verdachtsmeldungen an die Aufsicht. In Kraft seit 09.09.2025.
Original öffnen: eur-lex.europa.eu ↗
BGBl. 2024 I Nr. 438Das FinmadiG schafft das Kryptomärkteaufsichtsgesetz (KMAG), das die BaFin als zuständige Behörde bestimmt, Verfahren und Sanktionen regelt und das bisherige Kryptoverwahrgeschäft nach KWG ablöst. Das KMAG ist seit 28.12.2024 in Kraft; daneben werden DORA und die Geldtransferverordnung flankiert.
VO (EU) 2023/1114Die Verordnung (EU) 2023/1114 schafft erstmals ein einheitliches EU-Regime für Kryptowerte: Whitepaper-Pflichten, Zulassung und Aufsicht von Emittenten wertreferenzierter Token und E-Geld-Token (Anwendung ab 30.06.2024) sowie Zulassung, Organisations- und Wohlverhaltensregeln für Kryptowerte-Dienstleister (ab 30.12.2024).
