ÜbersichtWertpapiergeschäft & Anlegerschutznur bei Wertpapierdienstleistungen

MiFID II / MiFIR

10 Updates1 in den letzten 30 TagenStand 15.10.2026seit 30.04.2004

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MiFID II regelt das Wertpapiergeschäft entlang der gesamten Kundenbeziehung: Zielmarktbestimmung in der Produktgovernance, Geeignetheits- und Angemessenheitsprüfung, Offenlegung sämtlicher Kosten und Zuwendungen sowie Aufzeichnungspflichten inklusive Taping.

Auf Marktseite kommen Handelstransparenz, Best Execution und Transaktionsmeldungen hinzu. Mit der EU-Kleinanlegerstrategie stehen derzeit Zuwendungsregeln, Value-for-Money-Vorgaben und digitale Informationsformate im Zentrum der Reformdebatte.

15.10.2026

MeldungNeu ESMA

ESMA74-2134169708-6870

Handbuch zur Post-Trade-Transparenz unter MiFID II/MiFIR

Die ESMA hat ein Handbuch zur Post-Trade-Transparenz gemäß MiFID II/MiFIR veröffentlicht. Es bietet detaillierte Anleitungen zu den Anforderungen an die Veröffentlichung von Handelsdaten nach dem Handel. Das Dokument behandelt den Umfang der Instrumente und Transaktionen, die der Post-Trade-Transparenz unterliegen, einschließlich Eigenkapital- und Nicht-Eigenkapitalinstrumenten sowie spezifischen Transaktionstypen.

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23.07.2026

Leitlinien ESMA

ESMA35-43-3327

Compliance-Tabelle zu MiFID II Angemessenheits- und Execution-Only-Leitlinien (ESMA35-43-3327)

Die ESMA hat eine Compliance-Tabelle zu ihren Leitlinien bezüglich der Angemessenheitsprüfung und der "Execution Only"-Anforderungen unter MiFID II veröffentlicht. Dieses Dokument listet auf, welche nationalen Aufsichtsbehörden in den EU-Mitgliedstaaten die ESMA über die Einhaltung oder die Absicht zur Einhaltung dieser Leitlinien informiert haben.

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23.07.2026

Delegierte VO EU-Amtsblatt

Del. VO (EU) 2026/825

Neue RTS zu den Grundsätzen der Auftragsausführung (Best Execution)

Die Standards legen Kriterien für die Festlegung und die Überprüfung der Ausführungsgrundsätze fest. Wertpapierdienstleister sollten ihre Best-Execution-Policy und deren Wirksamkeitskontrolle überarbeiten; in Kraft seit 12.08.2026.

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09.02.2026

Gesetz

BGBl. 2026 I Nr. 33

Standortfördergesetz: MiFIR-Review, Listing Act und CSDR-Refit im deutschen Recht umgesetzt

Das Mantelgesetz ändert zahlreiche Finanzmarktgesetze und setzt den MiFID/MiFIR-Review, den Listing Act und den CSDR-Refit in deutsches Recht um. Es tritt gestaffelt in Kraft, die ersten Teile am 10.02.2026, weitere Stufen bis 2030. Institute sollten ihre WpHG-, KWG- und börsenrechtlichen Prozesse den Stichtagen der einzelnen Artikel zuordnen.

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03.11.2025

Delegierte VO EU-Amtsblatt

Del. VO (EU) 2025/1155

MiFIR-Review: Standards zu Consolidated Tape und Marktdaten im Amtsblatt

Das Paket regelt die Zulassung von Datenbereitstellungsdiensten, die Datenlieferung an den Consolidated Tape und Marktdaten zu angemessenen kaufmännischen Bedingungen. Handelsplätze und systematische Internalisierer müssen Datenlieferung und Gebühren anpassen; Kernpflichten gelten ab 02.03.2026.

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08.03.2024

Verordnung EU-Amtsblatt

VO (EU) 2024/791, RL (EU) 2024/790

MiFIR-Review im Amtsblatt: konsolidierter Datenticker und Verbot von Zahlungen für Orderweiterleitung

Die Verordnung (EU) 2024/791 und die Richtlinie (EU) 2024/790 schaffen die Grundlage für konsolidierte Datenticker je Anlageklasse, vereinfachen die Transparenzregeln, verbieten Payment for Order Flow und heben die Verpflichtung zum Handel an Handelsplätzen teilweise auf. In Kraft seit 28.03.2024.

Anwendung ab 28.03.2024

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26.02.2021

Richtlinie EU-Amtsblatt

RL (EU) 2021/338

MiFID-II-Quick-Fix: Erleichterungen für professionelle Kunden und elektronische Information

Die Richtlinie (EU) 2021/338 aus dem Kapitalmarkt-Erholungspaket schafft Kosteninformationen bei professionellen Kunden ab, macht elektronische Kommunikation zum Standard, setzt Product-Governance-Pflichten für einfache Anleihen aus und pausiert die Best-Execution-Berichte. Anwendung ab 28.02.2022.

Anwendung ab 28.02.2022

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23.06.2017

Gesetz

BGBl. 2017 I S. 1693

Zweites Finanzmarktnovellierungsgesetz: MiFID II im WpHG umgesetzt

Das 2. FiMaNoG fasst das Wertpapierhandelsgesetz neu, setzt die MiFID II um und passt das deutsche Recht an MiFIR an: Geeignetheitserklärung, Kostentransparenz, Produktgovernance, Zuwendungsregeln, Aufzeichnungspflichten. Anwendung ab 03.01.2018.

Anwendung ab 03.01.2018

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12.06.2014

Richtlinie EU-Amtsblatt

RL 2014/65/EU, VO (EU) Nr. 600/2014

MiFID II und MiFIR im Amtsblatt veröffentlicht

Die Richtlinie 2014/65/EU und die Verordnung (EU) Nr. 600/2014 ersetzen die MiFID I: verschärfter Anlegerschutz (Geeignetheit, Kosten, Zuwendungen, Produktgovernance), Handelstransparenz für alle Anlageklassen, neue Handelsplatzkategorie OTF, Positionslimits und Produktinterventionsrechte. Anwendung ab 03.01.2018.

Anwendung ab 03.01.2018

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30.04.2004

Richtlinie EU-Amtsblatt

RL 2004/39/EG

MiFID I: EU-Pass für Wertpapierdienstleistungen und Wohlverhaltensregeln

Die Richtlinie 2004/39/EG ersetzt die Wertpapierdienstleistungsrichtlinie 93/22/EWG, hebt den Börsenzwang auf, führt Best Execution, Kundenklassifizierung und Geeignetheits- und Angemessenheitsprüfung ein. Anwendung ab 01.11.2007; abgelöst durch MiFID II.

Anwendung ab 01.11.2007

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