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Die Europäische Kommission begrüßt die politische Einigung zwischen Parlament und Rat zur Überarbeitung des EU-Verbriefungsrahmens. Ziel ist es, Verbriefungsaktivitäten in der EU zu fördern und gleichzeitig die Finanzstabilität zu wahren.
Original öffnen: finance.ec.europa.eu ↗Das Paket ändert die Verbriefungsverordnung, CRR und LCR: risikosensitivere Eigenmittelanforderungen, ein niedrigerer Risikogewichts-Floor für Senior-Tranchen, vereinfachte Due-Diligence und Transparenz-Templates. Ziel ist ein Abschluss bis Ende 2026 mit Anwendung ab etwa Mitte 2027.
Original öffnen: europarl.europa.eu ↗
Rundschreiben 01/2025Die BaFin hat das Rundschreiben 01/2025 (BA) veröffentlicht, das die Leitlinien der Europäischen Bankenaufsichtsbehörde (EBA/GL/2024/05) zu den STS-Kriterien für Bilanzverbriefungen in ihre Verwaltungspraxis übernimmt. Es konkretisiert die Kriterien nach Artikel 26b bis 26e der Verordnung (EU) Nr. 2017/2402.
Original öffnen: bafin.de ↗Konsultation 12/2024Die BaFin konsultiert den Entwurf eines Rundschreibens zur Übernahme neuer EBA-Leitlinien. Diese Leitlinien betreffen die Kriterien für einfache, transparente und standardisierte (STS) Verbriefungen, insbesondere für Bilanzverbriefungen. Zudem ändern sie die bestehenden EBA-Leitlinien EBA/GL/2018/08 und EBA/GL/2018/09 zu den STS-Kriterien für ABCP- und Nicht-ABCP-Verbriefungen.
Original öffnen: bafin.de ↗Del. VO (EU) 2024/1780Legt fest, unter welchen Bedingungen Institute KIRB, also die IRB-Eigenmittelanforderung für die zugrunde liegenden Forderungen einer Verbriefung, berechnen dürfen, insbesondere bei angekauften Forderungen und für Ausfall- und Verwässerungsrisiken. Institute, die den IRB-Verbriefungsansatz nutzen wollen, müssen ihre Berechnung daran ausrichten.
Del. VO (EU) 2024/1700Legt Inhalt, Methoden und Darstellung der Angaben zu den wichtigsten nachteiligen Auswirkungen der finanzierten Vermögenswerte auf Nachhaltigkeitsfaktoren fest, die Originatoren von STS-Verbriefungen (True Sale und bilanzwirksam synthetisch) veröffentlichen können. Wer sich für die Offenlegung entscheidet, muss die vorgegebenen Indikatoren und Vorlagen verwenden.
EBA/GL/2024/05Originatoren synthetischer Verbriefungen, die das STS-Label nutzen wollen, müssen die Kriterien nach dieser Auslegung erfüllen, u. a. zu Sicherheitenstellung, Verifizierungsstelle und synthetischem Excess Spread. Gleichzeitig werden die Leitlinien für ABCP- und Nicht-ABCP-Verbriefungen gezielt angepasst. Anwendung ab 09.12.2024 für danach abgeschlossene Transaktionen.
Del. VO (EU) 2024/920Legt die leistungsbezogenen Auslöser und die Kriterien für deren Kalibrierung fest, bei deren Eintritt eine bilanzwirksame STS-Verbriefung mit nicht sequenzieller Tilgung auf sequenzielle Tilgung umstellen muss. Originatoren müssen ihre Transaktionsdokumentation ab 11.04.2024 entsprechend gestalten.
Del. VO (EU) 2024/584Erstreckt die Kriterien für die Homogenität der zugrunde liegenden Forderungen auf bilanzwirksame (synthetische) STS-Verbriefungen, die seit der Änderung der Verbriefungsverordnung 2021 ein STS-Label tragen können. Originatoren solcher Verbriefungen müssen ihre Forderungspools ab 06.03.2024 an diesen Kriterien prüfen.
Del. VO (EU) 2023/2175Konkretisiert, wie Originatoren, Sponsoren, ursprüngliche Kreditgeber und Servicer den vorgeschriebenen Selbstbehalt an einer Verbriefung halten: zulässige Formen und Bemessung, Verbot von Absicherung und Verkauf, konsolidierte Erfüllung sowie Sonderfälle wie notleidende Forderungen. Beteiligte an Verbriefungen müssen ihre Selbstbehaltsstrukturen und deren Offenlegung ab 07.11.2023 daran ausrichten.
EBA/CP/2023/09Die EBA legt den Entwurf einer einheitlichen Auslegung der STS-Kriterien für bilanzwirksame Verbriefungen vor, abgestimmt auf die bestehenden Leitlinien für traditionelle Verbriefungen. Stellungnahmen bis 07.07.2023.
VO (EU) 2021/557Die Verordnung (EU) 2021/557 aus dem Kapitalmarkt-Erholungspaket öffnet das STS-Label für bilanzwirksame synthetische Verbriefungen und beseitigt Hindernisse für die Verbriefung notleidender Kredite. In Kraft seit 09.04.2021.
Rundschreiben 04/2020Die BaFin hat die Leitlinien der Europäischen Bankenaufsichtsbehörde (EBA/GL/2020/04) zur Bestimmung der gewichteten durchschnittlichen Laufzeit von vertraglichen Zahlungen innerhalb einer Verbriefungstranche in ihre Verwaltungspraxis übernommen. Dies geschieht gemäß Artikel 257 Absatz 1 Buchstabe a der Verordnung (EU) Nr. 575/2013 (CRR).
Original öffnen: bafin.de ↗Konsultation 11/2020Die BaFin konsultiert den Entwurf eines Rundschreibens zur Bestimmung der gewichteten durchschnittlichen Laufzeit vertraglicher Zahlungen innerhalb einer Verbriefungstranche. Dieses Rundschreiben dient der Übernahme der entsprechenden EBA-Leitlinien gemäß Artikel 257 Absatz 1 Buchstabe a der CRR.
Original öffnen: bafin.de ↗Konsultation 11/2020Die BaFin konsultiert ein Rundschreiben zur Bestimmung der gewichteten durchschnittlichen Laufzeit vertraglicher Zahlungen innerhalb einer Verbriefungstranche. Dies erfolgt gemäß Artikel 257 Absatz 1 Buchstabe a der Kapitaladäquanzverordnung (CRR).
Original öffnen: bafin.de ↗EBA/GL/2020/04Institute, die die Laufzeit einer Verbriefungsposition für die Risikogewichtung nach der WAM-Methode bestimmen, müssen die vertraglichen Zahlungen nach einer einheitlichen Methodik ansetzen, getrennt für traditionelle und synthetische Verbriefungen. Anwendung ab 01.09.2020.
Del. VO (EU) 2019/1851Legt fest, wann ein Pool zugrunde liegender Forderungen als homogen gilt, eine Voraussetzung für das STS-Label: gleiche Forderungsart, einheitliche Kreditvergabe- und Verwaltungsstandards sowie mindestens ein gemeinsamer Homogenitätsfaktor. Originatoren und Sponsoren müssen ihre STS-Verbriefungen daran prüfen.
Rundschreiben 04/2019Die BaFin hat die Leitlinien der Europäischen Bankenaufsichtsbehörde (EBA) zu den STS-Kriterien für Verbriefungen in ihre Verwaltungspraxis übernommen. Dies betrifft die Kriterien für Nicht-ABCP-Verbriefungen gemäß Artikel 20 bis 22 der Verordnung (EU) Nr. 2017/2402 (EBA/GL/2018/09) sowie für ABCP-Verbriefungen nach Artikel 24 und 26 derselben Verordnung (EBA/GL/2018/08).
Original öffnen: bafin.de ↗Konsultation 12/2019Die BaFin konsultiert den Entwurf eines Rundschreibens zur Konkretisierung der STS-Kriterien (Simple, Transparent and Standardised) für Verbriefungen. Das Rundschreiben übernimmt die Leitlinien der EBA zu den STS-Kriterien nach Artikel 20 bis 22 der Verordnung (EU) Nr. 2017/2402 für Nicht-ABCP-Verbriefungen (EBA/GL/2018/09) sowie nach Artikel 24 und 26 für ABCP-Verbriefungen (EBA/GL/2018/08).
Original öffnen: bafin.de ↗EBA/GL/2018/08, EBA/GL/2018/09Sektorübergreifende Auslegung der Kriterien Einfachheit, Standardisierung und Transparenz der Verbriefungsverordnung, u. a. zu Homogenität, Kreditvergabestandards, notleidenden Forderungen und Offenlegung. Originatoren, Sponsoren und Investoren sollten STS-Meldungen und Due-Diligence-Prüfungen daran ausrichten. Anwendung ab 15.05.2019.
Rundschreiben 13/2018Das BaFin-Rundschreiben 13/2018 setzt die EBA-Leitlinien zur außervertraglichen Kreditunterstützung bei Verbriefungstransaktionen (EBA/GL/2016/08) um. Es präzisiert die Auslegung von Artikel 248 der Verordnung (EU) Nr. 575/2013 (CRR) hinsichtlich der Frage, wann ein Geschäft als Kreditunterstützung gilt und wann nicht. Zudem werden Melde- und Dokumentationspflichten gemäß CRR Artikel 248 Absatz 1 weiter ausgearbeitet.
Original öffnen: bafin.de ↗Die BaFin konsultiert den Entwurf eines Rundschreibens zur außervertraglichen Kreditunterstützung bei Verbriefungstransaktionen. Das Rundschreiben setzt die EBA-Leitlinien (EBA/GL/2016/08) um und präzisiert die Auslegung von Artikel 248 der CRR (Verordnung (EU) Nr. 575/2013).
Original öffnen: bafin.de ↗VO (EU) 2017/2402Die Verordnung (EU) 2017/2402 bündelt Risikoselbstbehalt, Transparenz- und Due-Diligence-Pflichten für alle Verbriefungen und schafft das Label für einfache, transparente und standardisierte Verbriefungen; die begleitende Verordnung (EU) 2017/2401 passt die Eigenmittelbehandlung in der CRR an. Anwendung ab 01.01.2019.
EBA/GL/2016/08Originatoren und Sponsoren müssen nachweisen können, dass Transaktionen mit einer eigenen Verbriefung zu Marktbedingungen erfolgen und keine Unterstützung über vertragliche Pflichten hinaus darstellen; sonst droht der Verlust der Kapitalentlastung. Die Leitlinien beschreiben dafür Kriterien und Prüfschritte. Anwendung ab 01.03.2017.
EBA/GL/2014/05Originatoren, die für verbriefte Forderungen Kapitalentlastung beanspruchen, müssen den Risikotransfer laufend nachweisen, intern dokumentieren und der Aufsicht melden; die Leitlinien legen zudem fest, wie die Aufsicht SRT-Anträge und die mechanischen Tests prüft. Anwendung ab 07.01.2015.
Del. VO (EU) Nr. 625/2014Konkretisierte die Anforderungen an Institute als Investor, Sponsor, ursprünglicher Kreditgeber oder Originator bei Verbriefungen: Formen und Messung des Selbstbehalts, Sorgfaltspflichten der Investoren und Offenlegung gegenüber Investoren. Institute mussten vor einer Verbriefungsinvestition prüfen, ob der Selbstbehalt eingehalten wird, und andernfalls zusätzliche Risikogewichte anwenden. Aufgehoben durch Del. VO (EU) 2023/2175 mit Wirkung vom 07.11.2023.
DVO (EU) Nr. 602/2014Richtet sich an die Aufsichtsbehörden: Die ITS vereinheitlichen, wie zusätzliche Risikogewichte berechnet und angewendet werden, wenn Institute die Pflichten zu Risikoselbstbehalt, Sorgfaltsprüfung oder Offenlegung bei Verbriefungen verletzen. Institute spüren das über höhere Eigenmittelanforderungen für betroffene Verbriefungspositionen.
